لنا خيارات الأسهم مع أكبر التغيرات في التقلبات الضمنية

أبليكس أوف أوبتيون فولاتيليتي معظم خيارات التجار - من المبتدئين إلى الخبراء - على دراية نموذج بلاك سكولز من تسعير الخيارات التي وضعتها فيشر بلاك ومايرون سكولز في عام 1973. لحساب ما يعتبر قيمة سوقية عادلة لأي خيار. يتضمن النموذج عددا من المتغيرات، والتي تشمل الوقت إلى انتهاء الصلاحية والتقلب التاريخي وسعر الإضراب. ومع ذلك، نادرا ما يقوم العديد من التجار الخيار بتقييم القيمة السوقية للخيار قبل إنشاء موقف. (للاطلاع على القراءة الخلفية، انظر فهم خيارات التسعير). وكانت هذه دائما ظاهرة غريبة، لأن هؤلاء التجار أنفسهم بالكاد نقترب من شراء منزل أو سيارة دون النظر إلى سعر السوق العادلة لهذه الأصول. ويبدو أن هذا السلوك ينتج عن تصور المتداول أن خيارا يمكن أن ينفجر في القيمة إذا كان الكامن وراء الحركة المقصودة. لسوء الحظ، هذا النوع من التصور يطل على الحاجة إلى تحليل القيمة. في كثير من الأحيان، الجشع والعجل يمنع التجار من إجراء تقييم أكثر حذرا. لسوء الحظ لكثير من المشترين الخيار، فإن الخطوة المتوقعة من الكامنة قد تكون بالفعل سعرها في قيمة الخيارات. في الواقع، فإن العديد من التجار يكتشفون بشكل كبير أنه عندما يجعل الكامنة الحركة المتوقعة، قد ينخفض ​​سعر الخيارات بدلا من الزيادة. هذا الغموض من التسعير الخيارات يمكن أن يفسر في كثير من الأحيان من خلال نظرة على التقلبات الضمنية (إيف). دعونا نلقي نظرة على الدور الذي يلعبه إيف في تسعير الخيارات وكيف يمكن للتجار الاستفادة بشكل أفضل من ذلك. ما هو التقلب عنصر أساسي لتحديد مستوى أسعار الخيارات، وتقلب هو مقياس لمعدل وحجم التغير في الأسعار (صعودا أو هبوطا) من الكامنة. إذا كان التقلب مرتفعا، فإن العلاوة على الخيار ستكون مرتفعة نسبيا، والعكس بالعكس. وبمجرد أن يكون لديك مقياس للتقلب الإحصائي (سف) لأي عنصر أساسي، يمكنك توصيل القيمة إلى نموذج تسعير الخيارات القياسية وحساب القيمة السوقية العادلة للخيار. غير أن القيمة السوقية العادلة للنماذج غالبا ما تكون غير متسقة مع القيمة السوقية الفعلية لنفس الخيار. وهذا ما يعرف ب "خداع الخيار". ماذا يعني هذا كله للإجابة على هذا السؤال، نحن بحاجة إلى النظر عن كثب في الدور الرابع يلعب في المعادلة. ما هو جيد نموذج تسعير الخيار عندما يكون سعر الخيارات في كثير من الأحيان ينحرف عن سعر النماذج (أي قيمته النظرية) ويمكن العثور على الجواب في مقدار التقلبات المتوقعة (التقلب الضمني) السوق هو التسعير في الخيار. نماذج الخيار حساب الرابع باستخدام سف وأسعار السوق الحالية. على سبيل المثال، إذا كان سعر الخيار يجب أن يكون ثلاث نقاط في سعر قسط وسعر الخيار اليوم هو في أربعة، ويعزى قسط إضافي إلى التسعير الرابع. يتم تحديد رابعا بعد توصيل أسعار السوق الحالية للخيارات، وعادة ما يكون متوسط ​​السعرين الأقرب فقط من سعر الإغلاق. دعونا نلقي نظرة على مثال باستخدام خيارات دعوة القطن لشرح كيف يعمل هذا. بيع خيارات مبالغ فيها، شراء خيارات أقل من قيمتها لنلقي نظرة على هذه المفاهيم في العمل لنرى كيف يمكن استخدامها. لحسن الحظ، يمكن للبرمجيات خيارات اليوم تفعل معظم كل عمل بالنسبة لنا، لذلك لا تحتاج إلى أن يكون معالج الرياضيات أو إكسيل جريدة جدول البيانات كتابة خوارزميات لحساب إيف و سف. باستخدام أداة المسح في أوبتيونسفوي 5 أوبتيونس أناليسيس سوفتوار، يمكننا وضع معايير البحث للخيارات التي تظهر كلا من التقلبات التاريخية العالية (تغيرات الأسعار الأخيرة التي كانت سريعة وكبيرة نسبيا) والتقلب الضمني العالي (سعر إماركيت للخيارات التي كانت أكبر من السعر النظري). يتيح مسح خيارات السلع، والتي تميل إلى أن يكون التقلب جيدة جدا، (وهذا، ومع ذلك، يمكن أيضا أن يتم مع خيارات الأسهم) لمعرفة ما يمكن أن نجد. ويوضح هذا المثال إغلاق التداول في 8 مارس 2002، ولكن المبدأ الرئيسي ينطبق على جميع أسواق الخيارات: عندما يكون التقلب مرتفعا، يجب على المشترين في الخيارات أن يكونوا حذرين من شراء الخيارات بشكل مستقيم، وربما يبحثون عن البيع. ومن ناحية أخرى، فإن التقلبات المنخفضة، التي تحدث عادة في الأسواق الهادئة، ستوفر أسعارا أفضل للمشترين. الشكل 1 يحتوي على نتائج المسح الضوئي لدينا، والتي تقوم على المعايير المذكورة فقط. خيارات المسح الضوئي للتيار العالي المتضمنة والحصائية الحالية بالنظر إلى نتائج المسح الضوئي لدينا، يمكننا أن نرى أن القطن يتصدر القائمة. والرابع هو 34.7 في المئين 97 من الرابع (وهو مرتفع جدا)، مع السنوات الست الماضية كمجموعة مرجعية. وبالإضافة إلى ذلك، سف هو 31.3، والذي هو في المئة 90 من ست سنوات من أعلى مستوى منخفض. هذه هي خيارات مبالغ فيها (إيف غف سف) وبأسعار مرتفعة بسبب المستويات القصوى من كل من سف والرابع (أي سف والرابع هي في أو أعلى تصنيفات المئين 90). ومن الواضح أن هذه ليست الخيارات التي تريد أن تكون شراء - على الأقل ليس من دون الأخذ بعين الاعتبار طبيعتها باهظة الثمن. كما ترون من الشكل 2، أدناه، كل من إيف و سف تميل إلى العودة إلى مستوياتها أقل عادة، ويمكن أن تفعل ذلك بسرعة كبيرة. وبالتالي، يمكن أن يكون هناك انهيار مفاجئ للرابع (سف) وسقوط سريع في الأقساط، حتى من دون التحرك لأسعار القطن. في مثل هذا السيناريو، والمشترين الخيار غالبا ما تحصل على فليسد. العقود الآجلة للقطن - التقلب الضمني والإحصائي الشكل 2: ترجع سف و إيف إلى مستويات أقل عادة هناك، مع ذلك، استراتيجيات ممتازة لكتابة الخيارات يمكن أن تستفيد من هذه المستويات العالية للتذبذب. وسوف نغطي هذه الاستراتيجيات في المقالات المقبلة. في هذه الأثناء، من الجيد الحصول على عادة التحقق من مستويات التقلب (سف و إيف) قبل إنشاء أي موقف الخيار. ومن الجدير الاستثمار في بعض البرامج الجيدة لجعل وظيفة توفير الوقت ودقيقة. في الشكل 2، أعلاه، قطن يوليو الرابع و سف قد خرجت إلى حد ما من أقصى حد لها، لكنها لا تزال أعلى بكثير من المستويات 22، حول الرابع و سف تتأرجح في 1999 و 2000. ما تسبب في هذه القفزة في التقلبات يتضمن المعرض 3 أدناه الرسم البياني اليومي للقطن الآجلة، والذي يخبرنا شيئا عن مستويات التقلبات المتغيرة المبينة أعلاه. وقد أدى الانخفاض الهبوطي الحاد في عام 2001 والقاع المفاجئ على شكل حرف V في أواخر تشرين الأول / أكتوبر إلى ارتفاع في مستويات التقلب، وهو ما يمكن ملاحظته في الاختراق الأعلى في مستويات التقلب في الشكل 2. تذكر أن معدل التغير وحجم التغيرات في فإن السعر سيؤثر بشكل مباشر على سف، وهذا يمكن أن يزيد من التقلبات المتوقعة (إيف)، خاصة وأن الطلب على الخيارات المتعلقة بالعرض يزيد بشكل حاد عندما يكون هناك توقع بتحرك كبير. لإنهاء مناقشتنا، دعونا نلقي نظرة فاحصة على الرابع من خلال دراسة ما يعرف باسم الانحراف التقلب. الشكل 4، أدناه، يحتوي على الكلاسيكية يوليو خيارات دعوة القطن الانحراف. ويزداد الرابع للمكالمات كلما كان الخيار يضرب بعيدا عن المال (كما رأينا في الشكل الشمالي المنحدر من الانحراف، الذي يشكل ابتسامة أو شكل سمرك). هذا يخبرنا أن أبعد من المال هو ضرب خيار المكالمة، وكلما زاد الرابع في ذلك الضربة الخيار المحدد. يتم رسم مستويات التقلب على طول المحور الرأسي. كما ترون، فإن المكالمات من خارج المال عميقة مبالغ فيها للغاية (إيف غ 42). يوليو المكالمات القطن - الانحراف الضمني الانحراف البيانات في كل من ضربات المكالمة المعروضة في الشكل 4 يتم تضمينها في الشكل 5، أدناه. عندما نتحرك بعيدا عن ضربات المكالمة على المكالمة لنداءات يوليو، يرتفع الرابع من 31.8 (فقط من المال) في الضربة 38 إلى 42.3 لضربة 60 يوليو (عميق من المال). وبعبارة أخرى، فإن ضربات مكالمة يوليو التي هي أبعد من المال لديها الرابع أكثر من تلك أقرب إلى المال. من خلال بيع خيارات التقلبات الضمنية المرتفعة وشراء خيارات التقلبات الضمنية المنخفضة، يمكن للمتداول أن يحقق أرباحا إذا كان التموج الرابع يتسطح في النهاية. هذا يمكن أن يحدث حتى مع عدم وجود تحركات اتجاهية من العقود الآجلة الكامنة. یولیو یدعو القطن - التعریف الرابع ما تعلمناه للتلخیص، فإن التقلب ھو قیاس للتغیرات السریعة في الأسعار (سف) وما تتوقع السوق أن یفعلھ السعر (إيف). عندما يكون التقلب مرتفعا، يجب على المشترين من الخيارات أن يكونوا حذرين من شراء الخيارات بشكل مستقيم، وأن يبحثوا بدلا من ذلك عن بيع الخيارات. ومن ناحية أخرى، فإن التقلب الضعيف، الذي يحدث عادة في الأسواق الهادئة، سيقدم أسعارا أفضل للمشترين، ولكن لا يضمن أن السوق سيتحرك في أي وقت قريب. من خلال دمج في التداول وعي إيف و سف، والتي هي أبعاد هامة من التسعير، يمكنك الحصول على حافة حاسمة كTrader. What خيارات تقلب ضمني في خيارات في مقالنا على صيغة بلاك سكولز. أوضحنا أنه قبل شعبية نموذج بلاك سكولز، كان من الصعب على المستثمرين تقييم ما إذا كان هناك خيار بأسعار معقولة. عندما وضعت الصيغة، أصبح الناس أكثر ثقة بفكرة أنه من الممكن حقا للدخول في موقف التحوط تماما. ويتحقق ذلك من خلال الجمع بين عقود الخيارات والأوراق المالية الخاصة بها عندما يتم تسعير العقود بدقة. مرة أخرى، نموذج بلاك سكولز ينطبق فقط على الخيارات الأوروبية التي يمكن أن تمارس إلا في يوم انتهاء الصلاحية. في هذه المقالة، أوضحنا أيضا أن واحدا من أهم العوامل لخيارات التسعير هو تقلب (التقلب الضمني) من الكامنة. كمراجعة، وهنا هو الحديث بلاك سكولز الفورمولا للمكالمات: وهنا هو ل يضع: C لتقف على قسط بريميوم. S هو سعر السهم. K هو الخيار سعر الإضراب. T - t هو الوقت المتبقي حتى انتهاء الصلاحية (أو النضج). r هو سعر الفائدة الخالي من المخاطر. e يمثل العدد غير الرشيد الذي غالبا ما يسمى عدد يولرز. N هو التوزيع العادي التراكمي العادي. يمثل الجزء الأول في المعادلة العائدات المتوقعة لشراء الأصل الأساسي. سن (d 1) تضاعف سعر السهم من خلال حساسية في قسط المكالمة من التغيير في السعر الأساسي. الجزء الثاني، N (d 2) كي - r (T-t) يمثل القيمة الحالية لدفع سعر ممارسة الخيار في يوم انتهاء الصلاحية. الحصول على الفرق بين الجزئين يعطي المستثمرين قيمة الخيار، أو قسط كالبوت. وفيما يلي الصيغ للحصول على قيم d1 و d2: S هو سعر السهم. K هو الخيار سعر الإضراب. T - t هو الوقت المتبقي حتى انتهاء الصلاحية (أو النضج). r هو سعر الفائدة الخالي من المخاطر. في هو اللوغاريتم الطبيعي. سيغما هو التقلب السنوي للسهم (ويشار أيضا إلى الانحراف المعياري). لتحديث الذاكرة الخاصة بك، أوضحنا أن سعر الخيار يتأثر بسهولة التغيرات تقلب (سيغما). ومع ذلك، نظرا لعدم تحديد التقلب بسهولة، معظم الوقت الذي يقدر من القيم الأمنية الكامنة التاريخية أو مشتق من صيغة بلاك سكولز. تقلب أسعار الأسهم هو من بين العوامل الضرورية التي يبحث المستثمرون عند حساب قسط من خيار. وتذكر أن التقلب هو ببساطة المبلغ الذي يتذبذب سعر السهم. ما هو الفرق بين التقلبات التاريخية والضمنية حسب التعريف، التقلب التاريخي هو الانحراف المعياري السنوي لحركات أسعار الأسهم في الماضي. لذلك، إذا كان السهم يتأرجح سعر كبير على أساس يومي خلال العام الماضي، فإنه من الناحية التاريخية مخزون متقلب مع انحراف مستوى عال. من ناحية أخرى، فإن التقلب الضمني (إيف) لا يستند إلى التسعير التاريخي. بدلا من ذلك، التقلب الضمني هو تطلعي. هذا هو ما يعني السوق تقلب أسعار الأسهم هو الآن، مع البيانات الحالية. التقلب الضمني هو رقم سنوي. حيث يمكن عندئذ أن ينطوي على تقلب مشتق بسيط: هو مشتق من التكلفة المتاحة حاليا من الخيار، حيث سيتم احتساب التقلب الضمني كمكون في صيغة بلاك سكولز. وبما أننا نعرف ما هو سعر الخيار الحالي (علاوة الخيار)، فإن التقلب الضمني غالبا ما تحسبه المعادلة فعليا، وليس السعر المميز. إذا لم تكن هناك خيارات تداول على سهم معين، سيكون من الصعب حساب التقلبات الضمنية. الأمر الذي يحولنا إلى السؤال التالي: كيف نحسب التقلب الضمني حساب التقلب الضمني هل ستشتري مخزون أبل دون معرفة السعر بطبيعة الحال بالطبع، أنت لن تفعل ذلك، ولكن هذا هو الشيء الذي يشتريه العديد من التجار الخيارين ويبيعون الخيارات دون أي اعتبار جدي للفهم تقلب ضمني. عندما يكون لديك مكونات لحساب قسط قسط (باستخدام صيغة بلاك سكولز)، فإنه يصبح في الواقع من السهل لحساب الأمن التقلبات الضمنية. ويمكن القول إن التقلب الضمني هو أهم عامل يستخدم لتقييم القدرة على تحمل التكاليف أو ترف خيار ما. يجب أن لا تتاجر عندما كنت قد فعلت بذل العناية الواجبة الخاصة بك. من المهم للغاية بالنسبة لك أن تفهم ما إذا كنت أوفيربايينغ للحصول على خيار. تحتاج إلى الحصول على الأموال الخاصة بك قيمتها. دعونا ننظر إلى مثال مع البيانات التالية: في هذا المثال، دعونا نقول أن آخر سعر خيار خيار المكالمة كان في 3.61. هذه القيمة، مقابل سعر النداء 3.13 الذي قمنا بحسابه باستخدام صيغة بلاك سكولز، يعني أننا في طريقنا للخروج. مع مساعدة من إكسيلس الهدف سيك وظيفة (أو هل يمكن أن تجرب المحاكمة والخطأ مع قيم مختلفة باستخدام صيغة بلاك سكولز) يمكنك الحصول على التقلب الصحيح الذي يطابق أسعار تداول الخيارات الأخيرة من 3.61. تتطلب وظيفة البحث عن الهدف ثلاثة متغيرات متاحة بسهولة. كل ما تحتاجه هو تحديد سعر المكالمات المحسوبة كخانة المجموعة (C9). ثم أدخل القيمة السوقية 3.61 ضمن إطار القيمة إلى. ثم قم بتعيين "عن طريق تغيير الخلية إلى الخلية المخصصة (C6) لتقلب على ورقة إكسيل. عند ضرب موافق، وظيفة الهدف تسعى إلى أن التقلب لهذا المخزون معين هو في 20. وهنا النتائج. كما ترون C6 الخلية تغيرت إلى 20 كما التقلب الصحيح. اليوم، المستثمرين والتجار أكثر حظا من أي وقت مضى لأن كل شيء في أسواق الأوراق المالية شفافة. مع شبكة الإنترنت العالمية، ونحن نرى بيانات السوق المختلفة - حتى أعلى معدلات التقلبات الضمنية على أساس يومي. عندما يرى المتداولون أن التقلبات الضمنية للأمن مرتفعة، فإنها تصبح عدوانية عند بيع هذا الخيار. وهناك الكثير من بيانات السوق على الانترنت يظهر أيضا نسبة الزيادة أو النقصان في التقلب. عندما يكون ارتفاع التقلب الضمني مرتفع جدا ونحن نعلم الآن أن التقلب الضمني يلعب دورا كبيرا في تحليلنا عندما يتعلق الأمر بشراء أو بيع خيار. تقلب التغيرات الأمنية مع مرور الوقت. عندما يكون التقلب الضمني منخفضا، يحصل المشترون على خيارات أرخص. عندما يكون التقلب الضمني مرتفعا، سيدفع المشترون المزيد مقابل هذا الخيار. يحدث العكس للبائعين الخيار. أنها تحصل على المزيد من قسط عندما التقلب الضمني هو أعلى وأقل قسط عندما التقلب الضمنية منخفضة. الآن يصبح السؤال عندما يكون تقلب ضمنية عالية بما فيه الكفاية للحصول على النتائج المرجوة لدينا كيف نعلم أن الاحتمالات هي في صالحنا حسنا، ونحن نقدم لكم إلى رتبة التقلب الضمني، أو الرابع الرتبة. يستخدم التقلب الضمني (النسبة المئوية) من قبل العديد من المؤسسات المالية لقياس المخزونات التقلب الضمني. لتوضيح ذلك، عندما يكون السهم لديه رتبة إيف تصل إلى 90، وهذا يعني أن لديها تقلب ضمني أقل من الحالي واحد خلال العام الماضي 90 من الوقت. وهذا يعني أن التقلب الضمني الحالي مرتفع، لأنه يجلس على الأقل في المئين 90 خلال العام الماضي. على سبيل المثال، إذا كان لدى ميكروسوفت رتبة إيف من 90 أو أعلى اليوم، فهذا يعني أننا يمكن أن نتوقع أن تنخفض خلال الأيام الخمسة المقبلة. عندما نفترض أن الرتبة الرابع هو يعني-العودة (بمعنى أننا يمكن أن نتوقع دائما أن تنخفض)، ثم الرتبة الرابع يمكن أن تساعدنا في قرارات التداول لدينا. نحن نستفيد من زيادة في الرابع لبيع الخيارات. نحن نستفيد من انخفاض في الرابع لشراء الخيارات. إيف قيم الرتب تتراوح من 1 إلى 10، كما يمكننا أن نرى تحت العمود التقلب في الصورة أدناه. الاستفادة من سكرين على الانترنت إذا كان لديك مستشار الاستثمار أو المالية، الذي يمكن أن المشي لكم من خلال العملية برمتها لأنك ببساطة لا تملك الوقت - أنها يمكن أن أقول لك في الواقع الرتبة الرابع من الصندوق الذي اخترته. تقلب الرسوم البيانية متاحة على نطاق واسع على الانترنت والموارد هي مجرد هائلة. هناك في الواقع ثلاثة مؤشرات (أو الرسوم البيانية) التي قد تختار للاستفادة من عند النظر في فرص الشراء أو بيع الخاص بك. ومن الأمور الرئيسية التي يجب تذكرها أنه عندما يكون التقلب التاريخي أعلى من التقلب الضمني الحالي، فإن الخيارات قد تكون أقل من قيمتها. وفي الوقت نفسه، تصبح الخيارات مبالغ فيها عندما يكون هناك تقلب ضمني أعلى مقارنة بالتاريخ. هذا هو المكان حيث تقلبات التنبؤات تصبح ضرورة. هذا محلل على الانترنت، المتاحة في مختلف المؤسسات، يساعدك في العثور على الأوراق المالية مع التقلبات التي تزيد أو تنقص على المدى القصير أو الطويل. محلل آخر على الانترنت التي يمكن أن تساعدك على قياس الفرص الخاصة بك هو واحد أن يقيم التحركات المتضمنة تقلب. الأوراق المالية مع أكبر التحركات في التقلبات الضمنية اليومية والشهرية ويلاحظ مع هذا النوع من المسح الضوئي. تحليل الأرقام في هذا النوع من الرسم البياني يمكن أن تساعدك على تقييم، مقدما، ما إذا كان الحدث القادم قد يكون لها تأثير كبير على سعر خيارات الأموال الخاصة بك. وأخيرا، يمكنك الاستفادة من المخططات التي تعرض نتائج عمليات الفحص المتقلبة الضمنية. هذه المسح يساعدك على العثور على الأوراق المالية التي هي إما عالية أو منخفضة المخاطر، وهو أمر ضروري بشكل واضح في عملية صنع القرار الاستثماري الخاص بك. وختاما، في حين أن معرفتنا وفهمنا، وكذلك الحسابات اليدوية، تساعدنا على اتخاذ قرارات مستنيرة عند شراء أو بيع خيارات الدعوة الأوروبية - لا يوجد شيء على الإطلاق على الإطلاق مع الاستفادة من أدوات التداول عبر الإنترنت. وهذا يمكن أيضا أن تكون فرصة مثالية بالنسبة لك للحصول على كل ما تبذلونه من الأموال قيمتها مع مستشار الاستثمار الخاص بك، إذا كان لديك واحدة. لماذا التقلب الضمني مهم للمستثمرين قرار التجار الخيار والمستثمرين في تحديد أفضل استراتيجيات الشراء والشراء لخيار معين يعتمد على تحليلها لهذه الخيارات التقلبات الضمنية. يتغير مكون أسعار الخيارات المميزة حيث توجد توقعات بتغيرات التقلبات بمرور الوقت. تحدث تغيرات التقلب هذه مع ظروف العرض والطلب التي تؤثر على األصل األساسي للخيار وكذلك توقعات السوق فيما يتعلق بتوجه األسعار. وعندما تزداد الخيارات الكامنة وراء الطلب على الأصول ويزداد السعر، ينخفض ​​التقلب الضمني عموما. وسيؤدي ذلك أيضا إلى انخفاض في عنصر أسعار قسط التأمين. بل على العكس من ذلك، عندما تنخفض الخيارات الكامنة وراء الأصول وتنخفض أسعار الأسهم، فإن التقلبات الضمنية ترتفع عموما، وتصبح الخيارات أكثر تكلفة. ولتوضيح الفكرة الكامنة وراء التقلب الضمني بشكل واقعي، يزداد التقلبات الضمنية للأمن خلال الأسواق الهابطة عندما يفترض المستثمرون أن أسعار الأصول ستقل بمرور الوقت. من ناحیة أخرى، یتراجع التقلب الضمني الضمني في الأسواق الصاعدة عندما یعتقد المستثمرون أن سعر الأصول سیزداد مع مرور الوقت. هذا هو الحال عموما لأن الأسعار تنخفض بشكل أسرع في السوق الدب من عندما ترتفع في السوق الصاعد. ولذلك، فإن تقلبات أسعار الأسهم أكبر في الأسواق الهبوطية عندما يكون الطلب على الأسهم منخفضا. بالنسبة لمعظم التجار الخيار، التقلب الضمني هو أكثر أهمية من التقلبات التاريخية لأن إيف يأخذ بعين الاعتبار جميع توقعات السوق. وهناك عوامل مختلفة مثل إضرابات الموظفين، وأخطاء تنظيم المشاريع، والطعون غير المواتية، والتغييرات السياسية والقانونية التي تؤثر على الأعمال التجارية، والإدارة السيئة، والتغييرات في موقع العمل أو الخلافة، وغيرها من الأحداث الخاصة بالشركات أو الصناعة، كلها عوامل تؤخذ بعين الاعتبار عندما ينظر التقلب الضمني بجدية من قبل التجار وعند اتخاذ قرارات الشراء والبيع. ويتم النظر دائما في عوامل الأعمال والسوق وعوامل الخطر الاقتصادي. هذه هي الخيارات الخيارات يجب أن يتذكر التجار: أسعار الخيار تعتمد على التقلبات الضمنية. ارتفاع الرابع يعني ارتفاع أسعار الخيارات. عندما تحدث تحركات كبيرة في التقلب الضمني في فترة قصيرة من الزمن، سيكون هناك تغييرات كبيرة في أسعار الخيارات كذلك. يجب أن المشترين تهدف إلى شراء الخيارات مع انخفاض تقلب ضمنية لدفع أقل. يجب على البائعين أن يهدفوا إلى بيع الخيارات مع تقلبات ضمنية عالية لكسب المزيد. الكلمات الأخيرة يمكن أن يساعد فهم التقلبات الضمنية، فضلا عن المعرفة الأساسية حول كيفية حسابها، التجار والمستثمرين على تجنب اتخاذ قرارات استثمارية ضعيفة. من الضروري للغاية التأكد من عدم الدفع الزائد أو الدفع الخاطئ. عندما واحد لا يعتبر هذا على محمل الجد، وقال انه متروك لخطأ كبير. كلا التجار الجدد وذوي الخبرة لا ينبغي أن تقع في هذا الفخ. هناك العديد من الاستراتيجيات التي يمكن استخدامها حتى تتمكن من التمتع أقصى قدر من النتائج يجب أن تقرر لشراء أو بيع الخيارات. من األفضل إجراء اجتماعات فردية بشكل منتظم مع خياراتك ومستشارك المالي) إذا كان لديك واحد (للحصول على صورة واضحة عن أداء محفظتك االستثمارية. تذكر أن الخيارات، تماما مثل أي سيارة استثمارية، تأتي مع العديد من المخاطر. العديد من المستثمرين لديهم أهداف مختلفة في الاعتبار عند اتخاذ القرارات الاستثمارية. بغض النظر عن القرارات التي تقوم بها، سواء كنت تشتري أو تبيع خيارا، ثابت الأرض الخاصة بك إلى ما هي أهدافك المالية. كونك مستثمرا ناجحا هو النظر في مبلغ المال الذي لديك، وكم كنت ترغب في كسب من قبل نقطة معينة في الوقت المناسب، ومقدار المخاطر التي يمكن التعامل معها نظرا لجميع القيود المالية الخاصة بك. كاتيغوريزفولاتيليتي أمبير الإغريق التقلب التقلب يمكن أن يكون عاملا هاما جدا في تحديد أي نوع من الخيارات لشراء أو بيع. ويعكس التقلب التاريخي النطاق الذي يتذبذب فيه سعر السهم خلال فترة معينة. ونحن نشير إلى القيمة الرياضية الرسمية للتقلبات كما انحراف معياري سنوي للتغيرات في الأسعار اليومية للأسهم. ولكن هناك نوعان من التقلبات: التقلب الإحصائي والتقلب الضمني. التقلب الإحصائي (التاريخي) هو مقياس للتغيرات الفعلية في أسعار الأصول خلال فترة محددة. التقلب الضمني هو مقياس لمدى توقع السوق لسعر الأصول للتحرك مقابل سعر الخيار. وهذا هو، التقلب الذي ينطوي عليه السوق. التقلب من الصعب حساب حسابيا. يمكن لخبير استراتيجي السماح للسوق بحساب التقلبات باستخدام التقلبات الضمنية. هذا يشبه فرضية السوق الفعالة التي تنص على أنه إذا كان هناك ما يكفي من الفائدة التجارية في خيار قريب من في المال، يتم تسعير هذا الخيار إلى حد ما. صيغة بلاك سكولز كانت صيغة بلاك سكولز أول نموذج يستخدم على نطاق واسع لتسعير الخيارات. يمكن لخبير استراتيجي استخدام هذه الصيغة لحساب القيمة النظرية لخيار باستخدام أسعار الأسهم الحالية، والأرباح المتوقعة، وأسعار الإضراب عن الخيارات، وأسعار الفائدة المتوقعة، والوقت لانتهاء الصلاحية وتقلب المخزون المتوقع. في حين أن نموذج بلاك سكولز لا يصف تماما أسواق الخيارات في العالم الحقيقي، فإنه لا يزال غالبا ما تستخدم في تقييم وتداول الخيارات. متغيرات صيغة بلاك سكولز هي: سعر السهم الإضراب السعر الوقت المتبقي حتى انتهاء الصلاحية معبرا عنه كنسبة مئوية من السنة معدل الفائدة الحالي الخالي من المخاطر التقلب يقاس بالانحراف المعياري السنوي الإغريق اليونانيون هم مجموعة من القيم الإحصائية التي تعطي المستثمر فإن نظرة عامة أفضل لأقساط الخيار تتغير نظرا للتغيرات في مدخلات نموذج التسعير. ويمكن أن تساعد هذه القيم في تحديد الخيارات التي ستستخدمها الاستراتيجيات. يجب على المستثمر أن يتذكر أن الإحصاءات تظهر الاتجاهات استنادا إلى الأداء السابق. وليس مضمونا أن الأداء المستقبلي للسهم سوف تتصرف وفقا للأرقام التاريخية. هذه الاتجاهات يمكن أن تتغير بشكل كبير على أساس أداء الأسهم الجديدة. بيتا هو مقياس لكيفية تتبع حركة الأسهم الفردية عن كثب حركة سوق الأسهم بأكمله. دلتا هي مقياس للعلاقة بين علاوة الخيار وسعر السهم الأساسي. بالنسبة لخيار المكالمة، فإن الدلتا 0.5 يعني ارتفاع نصف نقطة في الأقساط لكل دولار يرتفع السهم. أما بالنسبة لعقد الخيار، فإن الأقساط ترتفع مع انخفاض أسعار الأسهم. كخيارات قرب انتهاء الصلاحية، في العقود النقدية في اتجاه دلتا من 1.00. في هذا المثال، دلتا للسهم شيز هو 0.50. كما يتغير سعر السهم بمقدار 2.00، يتغير سعر الخيارات بمقدار .50 لكل 1.00. لذلك يتغير سعر الخيارات بمقدار (.50 × 2) 1.00. تزيد خيارات المكالمة بمقدار 1.00 وتخفض خيارات الوضع بمقدار 1.00. دلتا ليست نسبة ثابتة. التغيرات في سعر المخزون والوقت لانتهاء الصلاحية تؤثر على قيمة دلتا. غاما هي حساسية دلتا إلى تغيير وحدة واحدة في الكامنة. غاما يشير إلى تغيير مطلق في دلتا. على سبيل المثال، غاما من 0.150 يشير إلى أن دلتا يزيد أو ينخفض ​​بمقدار 0.150 إذا كان السعر الأساسي يزيد أو ينخفض ​​بمقدار 1.00. النتائج عادة لا تكون دقيقة. ويمثل لامدا مقياسا للرافعة المالية، والتغير المتوقع في النسبة المئوية لعالوة الخيار للتغير الذي طرأ على قيمة المنتج الأساسي. رو هو حساسية قيمة الخيار للتغيير في سعر الفائدة. رو يشير إلى التغيير المطلق في قيمة الخيار للتغيير 1 في سعر الفائدة. على سبيل المثال، يشير رو .060 إلى أن الخيارات القيمة النظرية تزداد بمقدار 060 إذا انخفض سعر الفائدة بمقدار 1.0. قد لا تكون النتائج دقيقة بسبب التقريب. ثيتا هو حساسية من الخيارات قسط للتغيير في الوقت المناسب. يشير ثيتا إلى تغيير مطلق في قيمة الخيار لتخفيض وحدة واحدة في الوقت حتى انتهاء الصلاحية. قد يتم عرض ثيتا كإجراء لمدة يوم واحد أو 7 أيام. على سبيل المثال، يشير ثيتا من -.250 إلى أن القيم النظرية تتغير بمقدار -.250 إذا انخفضت الأيام إلى انتهاء الصلاحية بمقدار سبعة. قد لا تكون النتائج دقيقة بسبب التقريب. ملاحظة: سبعة أيام ثيتا سوف تتغير إلى يوم واحد ثيتا إذا أيام لانتهاء صلاحية سبعة أو أقل (انظر الوقت تسوس). فيغا هو حساسية قيمة الخيار للتغيرات في التقلب الضمني. فيغا يشير إلى تغيير مطلق في قيمة الخيار لتغيير 1 في التقلب. على سبيل المثال، فيغا من 090 يشير إلى خيارات القيم النظرية يزيد بنسبة 090 إذا كان التقلب الضمني يزيد بمقدار 1.0. وبدلا من ذلك، تنخفض القيمة النظرية للخيارات بمقدار 090 إذا انخفض التقلب الضمني بمقدار 1.0. قد لا تكون النتائج دقيقة بسبب التقريب. الرعاة الرسميون لمنظمة التعاون الإسلامي يناقش هذا الموقع الإلكتروني خيارات التبادل التجاري الصادرة عن شركة المقاصة الاختيارية. ولا ينبغي تفسير أي بيان في هذا الموقع على أنه توصية لشراء أو بيع ضمان أو تقديم المشورة في مجال الاستثمار. الخيارات تنطوي على مخاطر وليست مناسبة لجميع المستثمرين. قبل شراء أو بيع خيار، يجب على الشخص الحصول على نسخة من خصائص وخيارات الخيارات الموحدة. ويمكن الحصول على نسخ من هذه الوثيقة من الوسيط الخاص بك، من أي تبادل على الخيارات التي يتم تداولها أو عن طريق الاتصال شركة المقاصة الخيارات، واحد شمال واكر الدكتور سويت 500 شيكاغو، إيل 60606 (المستثمرين). كوبي 1998-2017 مجلس خيارات الصناعة - جميع الحقوق محفوظة. يرجى الاطلاع على سياسة الخصوصية واتفاقية المستخدم. تابعنا: يقر المستخدم مراجعة اتفاقية المستخدم وسياسة الخصوصية التي تحكم هذا الموقع. الاستخدام المستمر يشكل قبول الشروط والأحكام الواردة فيه.